10月6日！鴻海九月創歷史新高符合市場預期嗎？作者:A大！鴻海在第二季法說會上提到展望第三季，我們預期AI伺服器營收將年增超過170%，其中第三季機櫃預期季對季成長300%，反映出客戶拉貨力道持續加溫。根據目前掌握的市場需求，全年AI伺服器相關的營收將會突破「兆元」的規模，確實會有一些半調子散戶或法人對鴻海第三季營收有不符合常理的預期，但是你要是有持續看鴻海法說會的話，你就會有一個基準點，要是你知道接下來這些資訊，代表你對鴻海AI伺服器及雲端網路有基本的了解，要是你不知道，很有可能你會對鴻海第二季法說會上說的AI伺服器會年增170%，AI機櫃伺服器季增300%產生誤解，2023年鴻海AI伺服器營收三千億，2024年AI伺服器營收六千億，2025年AI伺服器營收目標1兆，2023年每一個月AI伺服器營收平均250億，2024年每一個月AI伺服器營收平均500億，2025年每一個月AI伺服器營收平均833億，AI機櫃伺服器2025年初才開始量產，2025第二季才開始放量，一開始就是一兩百台，幾百台的量，2023年第三季雲端網路營收三千多億，2024年第三季雲端網路營收5884億，2025年第三季雲端網路營收八千多億，通常蘋果新款手機會在9月上市，所以鴻海九月開始消費智能營收會開始暴衝，我這樣說好了，第一季及第二季鴻海消費智能營收大概就是六千多億左右，到了第三季會來到八千多億，第四季會來到1兆，所以很明顯九月開始鴻海消費智能營收暴增是因為蘋果新機的貢獻，那鴻海九月營收8,371億元，月增38.01％、年增14.19%，這樣算是好或不好呢？鴻海在開出九月營收時，有給九月四大產品類別的年增情況，「雲端網路產品類別」、「元件及其他產品類別」與去年同期相比強勁成長，「電腦終端產品類別」及「消費智能產品類別」則約略持平。說明如下：(1)「雲端網路產品類別」：受惠於AI機櫃拉貨動能持續強勁，本類別年對年強勁成長。(2)「元件及其他產品類別」：受惠主要業務相關零組件拉貨需求，本類別年對年強勁成長。(3)「電腦終端產品類別」：本類別年對年表現約略持平。(4)「消費智能產品類別」：拉貨動能優於去年，惟受到匯率影響，本類別年對年呈現約略持平。去年鴻海九月營收7330億，今年九月營收8371億，增加了1041億，鴻海說消費智能優於去年，但受到匯率升值影響所以持平，很明顯消費智能九月營收和去年是差不多的，元件及其他類別雖然強勁成長，但這類別的營收一個月了不起400億，影響不了鴻海整體的營收，電腦終端產品約類持平，這產品類別一個月平均是有1100億左右的規模，綜合以上的資訊，很明顯鴻海九月營收年增1041億，都是來自於雲端網路的營收，鴻海說今年AI伺服器營收大概會有1兆元，一個月AI伺服器營收會有833億，去年一個月AI伺服器營收平均500億，今年九月鴻海營收增加1041億，機乎都是來自於AI伺服器，所以鴻海九月AI伺服器營收確實就是比預期的好，去年10月鴻海營收來到8048億，要是鴻海下個月AI伺服器保持和9月一樣，那下個月鴻海的營收就會突破九千億，去年第四季及第三季鴻海雲端網路營收是差不多的，要是今年也是如此的話，第四季雲端網路營收會有八千多億，消費智能會有1兆，電腦終端會有3300億，元件及其他會有1500億，這樣加起來第四季營收會來到2.35兆左右。
第二季鴻海業外收入來到85.53億，比去年第二季的37.95億年增了125%，今年第三季業外獲利應該不可能年增，畢竟去年第二季鴻海業外來到128.8億，所以第三季鴻海本業在不考慮關稅不確定因素下，有可能是能年增個兩成到兩成五，業外獲利有可能是年減，畢竟鴻海一整年業外能賺300到400億，上半年鴻海業外已經來到211億了，下半年業外了不起就是200億左右，一季平均就是100億，第三季業外想要年增兩成，那業外獲利要來到154.56億，我個人覺得不可能，會這樣說的原因很簡單，鴻海的業外是由穩賺的利息收入，其他收入，其他利益及損失，財務成本及採用權益法認列之關聯企業及合資損益五項組合出來的，其中利息收入加其他收入減財務成本這三項，本來是能每一季穩賺40到60億，現在變成每一季穩賺20到40億，這三項就是鴻海把現金存在銀行得到的利息，還有股息，租金，支出公司債利息及銀行負債利息組合出來的，鴻海近一兩年擴大AI伺服器的投資，這是需要大量的資金及舉債的，所以鴻海穩賺的利息收入會減少，負債的利息會增加，所以每一季穩賺的獲利會從40到60億減少到20到40億，也就是每一季少賺20億，不過鴻海拿了這些錢去投資AI伺服器的擴廠，每一季能讓鴻海本業多賺100億，這算是很值得的投資，當鴻海穩賺的業外收入每一季減少20億，那想要做到年增兩成，這就是痴人說夢話，第二季之所以鴻海業外能年增125%，原因是第二季業外僅賺37.95億，比正常平均的100億少，今年第二季鴻海業外收入85.53億，雖然比平均100億少，但和去年第二季相比就是能年增125%，這也是為什麼第二季鴻海本業獲利增加27%，總獲利也能增加27%的原因，都是去年第二季業外獲利的基期太低，今年第三季鴻海業外獲利基期太高，來到128.8億，要是穩賺的獲利少20億，正常獲利會有100億，這樣業外差不多會來到80億，業外獲利就會年減48.8億，所以第三季鴻海本業很有可能年增兩到三成，業外獲利可能會年減37%，稅後獲利可能就是年增一成左右，去年第三季鴻海獲利3.55元，基期也算是蠻高的，就算年增一成，第三季獲利也能來到3.9元，這樣的獲利算是不錯，上半年鴻海獲利6.23元，加上第三季賺3.9元，前三季就會有10.13元，第四季鴻海業外虧損11.67億，所以第四季鴻海業外可以大幅度的提升，第四季本業可能年增兩成獲利，業外可以賺幾十億，第四季的獲利很有可能就能年增兩成到三成，以上都是不考慮川普關稅帶來的影響，反正現在外資群買超鴻海九十幾萬張，三大法人買超鴻海一百多萬張，外資群及主力在第三季財報開出來之前，我認為鐵定出不了貨的，第三季及第四季鴻海財報是好或是壞，外資群及主力都得待在裡面。
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1、鴻海九月創歷史新高符合市場預期嗎？
2、網友價值投資者最終的歸宿！
3、台股現榮景企業無薪假卻攀高！
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