1)祝賀貴司在上半年取得優異成績。請問董事長對今年雲端運算板塊的表現有怎系活動樣的展望？如何看待AI伺服器整體市場需求，高速成長是否仍可持續？
工業富聯回答:主要內容儘管最近市場可能有擔憂的聲音，但依然要強調的是不必擔心需求下滑。AI是介紹基礎建設，要先有基礎建設，再談其他，客戶目前還在布基建、跑軍備競賽的階段，投資回報很好，且需求很大。最近英偉達CEO黃仁勳在舊金山舉行的高盛技術會議也提到，需求是不可思議的好.這種（指在AI上的）投資回報非常驚人，每花費1美元，客戶就能換來5美元的租賃收入，所有都被預訂一空，市場供不應求。AI以後會影響每個人的生活，有許多產業開始擁抱AI的變革，其中包括有AI+手機、AI+城市交通管理等，一切才剛開始。AI的需求市場是非常龐大的，因此有關雲端運算的板塊會隨著AI市場的放大而隨之改變。根據Trendforce，目前AI訓練、推理伺服器仍在保持快速成長，2024到2027年的年增長預計在20%到33%左右。這快速成長的趨勢和我們觀察到的客戶需求是一致的，公司看到許多需求來自於雲端服務商、品牌以及NCP（也就是輝達雲端伙伴）等各類客戶，他們都表現出對訓練、推理伺服器的強勁需求、以及對於下一代我們和客戶共同研發設計下一代的新產品的需求，所以無需擔心。公司層面，預計下半年雲端運算還會維持持續向好的態勢，今年AI貢獻占公司雲端運算總收入40%，AI伺服器佔全球市場份額的40%；我們會努力做到一季比一季好，越來越好。
2) 想請問管理階層目前GB200 新品進度推進進度如何，大概價值量多少，怎麼看推出後對業績的貢獻？
工業富聯回答:對於產業鏈傳出的一些傳聞無需擔憂，新品推出前的小問題會被市場放大。公司正全力推進，進度如市場預期的一樣。進度上來看，開發正按照計畫進行，由於我們是早鳥參與，我們的技術、研發能力在業界都在遙遙領先，公司也會是第一批交貨的供應商。綜上，隨著新品後續順利推出並投入市場，考慮到客戶如此大的需求，預計未來會對營收、獲利會有較為顯著的貢獻。
3) 先前公司多次提到全產業鏈優勢，想問如果後續有其他供應鏈公司加入，優勢是否還有望持續保持，預計GB200 的利潤水平可以和以前AI 伺服器差不多嗎？
工業富聯回答:公司的優勢主要體現在全產業鏈完整的研發製造能力、在全球多個地區多元化佈局、以及對供應鏈把握等，針對GB200新品的情況，預計後續公司的優勢會得到更好的體現。原因在於，公司與客戶合作的模式不是簡單的代工，很大一部分是需要伺服器廠商能夠用自己供應商去設計，並且自己有生產能力。公司自設立以來，始終堅持ODM。在目前產業內，具有完整產業鏈的研發製造能力可以說只有我們這一家。同時我們對於供應鏈把控能力比較好，這些都有助於獲利水準的改善，以及我們在市佔率上的提升。獲利方面，未來AI伺服器板塊由於GB200這個產品的加入，在未來開始大量出貨的時候，營收會急劇增加。因為營收急劇增加，毛利率有可能會被一定程度上稀釋，但是毛利額會增加，營業費用也可以得到控制，所以端、網、雲、整體盈利能力加起來能夠維持在一個合理的水平。
4) 想了解GB200 的需求狀況，如果出貨可能延遲，是否會影響顧客整體需求？下游客戶關於NVL36 和72 採納的傾向是怎麼樣？
工業富聯回答:客戶整體GB200需求一定是比較強的，客戶包括大型雲端服務商、輝達雲端伙伴，同時公司也積極經營品牌客戶。因為GB200本身本益比非常好，能耗下降四分之三的同時算力大幅提升，對客戶來說是非常划算的選擇。從供給端看，NVL32和NVL72我們都有出貨。我們主要還是看資料中心電力供應的問題，整體AI伺服器對於電力的需求都非常大。國際能源總署的報告提到，ChatGPT每回應一個請求需要消耗2.9瓦時，相當於一個5瓦的LED燈泡亮35分鐘。考慮到每天數十億次搜索，一年內消耗相當於一座小型核電廠的發電量。更不用說未來以集群形式存在的GB200，大規模部署機櫃的電力消耗對於資料中心來說是很大的考驗。如果馬上建制，不同資料中心電源供應不太一樣，有些只能符合NVL36建制的要求，有些客戶資料中心電源供應已可符合NVL72的要求。中長期的規劃主要是NVL72，因為整體效率及經濟效益比較高，有足夠電力的資料中心會比較傾向NVL72。
5) 請問交換器800G 產品出貨節奏如何，對網通業務的營收和獲利是否會有提振？
工業富聯回答:上半年，受惠於資料中心AI 化及網路升級迭代，該業務板塊在上半年實現年比高單位數成長，第二季單季年增高達20%，AI 伺服器相關的400G、800G高速交換器營收年增成長70%，800G 交換器亦開始出貨。公司高速交換器產品組合涵蓋乙太網路、無限頻寬以及NVLink 交換機的多元部署，預計全年可貢獻增量。未來，人工智慧所催生的需求正在重塑資料中心交換器市場。目前，人工智慧工作負載和相關資料中心基礎設施實現快速成長，對交換器的交換容量和連接埠速率提出更高要求，推動需求向更高效能產品迭代。 Dell'Oro 及IDC 等研究顯示，隨著AI資料中心的建置與升級，網路交換器市場將迎來蓬勃發展，預計2023到2026年間，AI資料中心網路交換器的營收複合年增長率達到55%。同時，AI算力需求爆發也將推動資料中心用交換器向800G加速升級。目前800G交換器已經陸續開始出貨，預計下半年，特別是第四季度，會有大量的出貨，對營收和獲利都會有正面影響，敬請期待。
6) 如何看待今年以及明年機構件業務的成長？市場有一些關於材料、份額的傳聞， 可能市場會有一些擔憂，請管理層解答，謝謝。
工業富聯回答:產業來看，2024年第二季全球智慧型手機出貨量年增率8%，連續四季正成長，2024重回成長轉折點。2024年上半年，公司機構件業務較去年實現雙位數成長，實現了高於預期的成長水準。下半年將持續與客戶保持良好的合作，提供高品質的製造技術，並做好新產品的開發與導入。AI+手機預計將推動智慧型手機進入成長期。市佔率一直以來都較為穩定，公司不擔心在高階機型的市佔率問題。公司希望強調的是，結構件的利潤主要來自於良率和效率，而不是材料成本，不管怎麼調整，關鍵還是在於對重要的材料和工藝技術的掌握，包括可塑性、散熱性、上色性、輕量等，要考慮到材料和製程成本良率這些指標，這些我們都掌握的很好，無需擔心。
7) 我們看過往公司一直都維持了比較高的分紅，想請問管理階層未來是否會維持這樣的高分紅水準？
工業富聯回答:資本市場對高分紅重回報愈發重視。國務院頒布的新「國九條」明確，要加大對分紅優質公司的激勵力度，多措並舉，推動提高股息率，增強分紅穩定性、持續性和可預期性。工業富聯積極響應現金分紅監管號召，也積極響應“共同富裕”，努力回報廣大股東和投資者的信任與支持。 2023 年，本公司現金分紅總額及比例創新高，分紅率54.8%，現金分紅總額115.2億元，分紅金額在A股5,000餘家上市公司中位列23位，高居電子產業分紅榜第一。上市以來累計分紅超438億元。未來，公司將繼續努力經營，回饋股東，持續以真金白銀向市場傳遞信心，實際增強投資人回報，更好傳遞價值、創造價值。
A大回答:這幾天工業富聯接受法人的提問，很明顯工業富聯最近還是很看好GB200這項產品，並表示GB200會讓鴻海的營收急劇增加，大家看工業富聯第二季營收1474億人民幣，去年第二季營收1009億，營收年增46%，工業富聯在這樣的營收成長都沒有說急劇成長，大家就知道GB200能對鴻海營收貢獻有多巨大了，而且未來的前景很看好，代表AI伺服器的續航力是很強的，不會是曇花一現的利多，加上GB200的關鍵零組件鴻海有更多的市場份額，這些關鍵零組件毛利率高，所以大家就不能以目前H系列的AI伺服器營收及獲利去看GB200未來的毛利率及對獲利的貢獻，之前有人在說GB200 NVL36 不適合一些客戶，覺得鴻海僅有做GB200 NVL72會有風險，結果工業富聯還是直接和你說鴻海 GB200 NVL36及GB200 NVL72都有做，客戶想要哪一種，鴻海都能滿足，還有鴻海第二季法說會上說GB200是第一家出貨的公司，工業富聯也是說了相同的點，而且工業富聯更臭屁的說由於我們是早鳥參與，我們的技術、研發能力在業界都在遙遙領先，公司也會是GB200第一批交貨的供應商，這裡出現了遙遙領先字眼，考慮到客戶如此大的需求，預計未來會對營收、獲利會有較為顯著的貢獻，還有AI算力需求爆發也將推動資料中心用交換器向800G加速升級。目前800G交換器已經陸續開始出貨，預計下半年，特別是第四季度，會有大量的出貨，對營收和獲利都會有正面影響，工業富聯說GB200會讓營收急劇增加，獲利會增加，毛利率會稍微降低，之所以毛利率會降低的原因很好懂，因為客戶喜歡採取buy and sell交易模式，AI伺服器中的GPU單價高，所以客戶為了比較有彈性的利用自己的資金，就會把關鍵零組件的採購權交給鴻海，這樣對鴻海的好處是能在購買關鍵零組件多賺一些獲利，壞處就是這些關鍵零組件會佔用鴻海的營運資金，一般二線，三線及四線的公司，因為公司營運資金比較少，所以只要客戶下buy and sell交易模式，一些二線，三線，四線AI概念股是無法拿這麼多營運資金去滿足客戶訂單的，所以鴻海敢說自己目標AI伺服器市佔的四成，因為伺服器都佔四成了，以資金水位來說，鴻海在伺服器都能達到四成，在AI伺服器當然也是能達到四成，綜合上面的資訊來說，我們應該能在第四季看到鴻海營收因為GB200有小幅度的增加，明年一月及二月應該會看到很誇張的增幅，畢竟鴻海AI伺服器營收是從今年三月開始增加，所以明年一月及二月基期還很低，以GB200的單價1億來說，就算來到三月，營收還是會年增的很誇張，不要以為大家都已經知道這些資訊了，但知道歸知道，當營收真的出來，股價開始大幅度上漲時，散戶，主力，外資，法人，內資又會換上另一付面孔的進場追價。
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