10月6日！AI伺服器對鴻海營收的增加情況！作者:A大！昨天鴻海開出九月營收7330億，月增33.69%，年增10.94%，為歷年同期次高，整個第三季的營收也出來了，鴻海2024年第三季營收為1兆8,537億，季增19.46%，年增20.15%，有一些人會覺得星期五鴻海股價逆勢上漲7元，是因為三大法人去賭九月營收，會這樣想的真的就是好傻好天真，鴻海九月會因為蘋果新款手機拉貨而大幅成長，這是每一年都會發生的事，雲端網路每一個月平均能增加747億，這也是很正常的事，三大法人不會因為九月這種正規的營收去逆著勢大買鴻海，星期五三大法人之所以大買鴻海，是因為在颱風假前鴻海首次明確的說明了GB200在11月大量生產，12月份開始出貨，這等於就是告訴市場鴻海第四季營收會比之前法說會預期的更好，而且也宣告著GB200機櫃型AI伺服器要開始出貨了，之前市場一直在謠傳GB200延遲到明年第一季，星期五鴻海上漲就是因為確定了GB200要出貨了，重點是GB200不像蘋果手機這樣僅有九月，十月，十一月三個月營收大增，GB200能讓鴻海2025年的營收愈來愈好，接下來新款的AI伺服器也會讓鴻海的營收年複成長四成以上，在三月時外資群，主力，內資就是衝著GB200進來炒作鴻海的，後面三大法人把手上鴻海賣掉。
我個人覺得原因有幾個，一是市場看到工業富聯營收大增46%，獲利才增加15%，覺得AI伺服器對鴻海的獲利貢獻沒有想像中的大，但事實上是工業富聯第二季是接受客戶buy and sell交易模式，所以營收會大增，毛利率會下降，所謂buy and sell交易模式是指客戶下了單，關鍵零組件由鴻海出錢去買，壞處就是鴻海需要花更多的資金去備這些關鍵零組件，好處就是透過購買關鍵零組件能賺更多錢，第二季法說會時，法人有問工業富聯毛利率下降的原因，財務長有說因為客戶採buy and sell交易模式，然後法人還問為什麼鴻海母公司毛利率反而上升，財務長說因為董事長推動CMM(Component Module Move)，才會讓鴻海母公司毛利率上升，我個人的理解就是關鍵零組件是向鴻海其他子公司買的，這部位營收比較小，毛利率比較高，所以鴻海母公司的毛利率相對提高，外資群，主力及內資以為工業富聯是專門負責AI伺服器的，結果營收增46%，獲利才增加15%，就覺得AI伺服器沒有想像中的賺很多，結果是因為buy and sell交易模式及CMM(Component Module Move)策略造成的，另一個原因就是那時市場流傳輝達AI晶片延遲，市場認為會造成鴻海GB200出貨延遲，所以那時外資群，主力，內資就開始把手上的股票賣掉，還有一個原因就是外資群在炒經濟衰退題材，認為世界經濟要衰退了，外資群波段賣超了台股8155億，外資群會想覆巢之下無完卵所以就把鴻海先賣掉。
我們看一下外資群，主力及內資賣出鴻海的三個理由，一是認為輝達AI晶片延遲，現在鴻海都明確的和市場說11月大量生產，12月開始出貨，所以基本上這個利空就消失了，三大法人確實聽到這消息後就大買了兩萬五千張，另一個原因是外資群，主力及內資認為經濟會出現衰退，但FED降息兩碼，說經濟沒有立即衰退的疑慮，三大法人確實也是也回頭買回七萬五千張，還有一個因素就是外資群，主力及內資認為工業富聯是鴻海旗下主要負責AI伺服器的，第二季工業富聯營收增加46%，獲利僅增加15%，財務長有說是因為buy and sell交易模式，還有因為鴻海推動CMM(Component Module Move)，目前外資群，主力，內資應該還是不買單，大家可以觀察接下來幾季工業富聯，鴻海的毛利率及獲利的變化情況，如果工業富聯的毛利率一樣是維持第二季水準，鴻海的毛利率一樣和第二季這樣提升，那就能確定AI伺服器對毛利率及獲利的貢獻其實是很不錯的，就算十月底工業富聯毛利率低，鴻海毛利率也稍低，其實這時市場還不敢完全看空鴻海AI伺服器題材，因為到11月前，鴻海都是出H系列的AI伺服器，12月才開始出GB200機櫃型AI伺服器，鴻海在GB200中佔據著更多的關鍵地位，所以明年第一季及第二季的財報，也就是五月中及八月中，市場才能確定GB200對鴻海毛利率及獲利的影響程度，外資群，主力及內資如果要等到五月中，也就是鴻海開出第一季財報，看到GB200獲利很好時才要佈局，那時也不會有傻瓜賤賣手上的股票給三大法人，想一件簡單的事，第一季看到GB200對毛利率及獲利的貢獻後，如果影響毛利率及獲利很大，那接下來第二季，第三季，第四季及接下來幾年，都會貢獻很高的毛利率及獲利，是有哪個傻子會便宜的把手上鴻海賣給外資群及主力，所以外資群想要佈局，一定就是現在，至少已經有兩個因素排除了，一是大環境的經濟衰退，目前根據美國經濟數據來說，經濟沒有衰退的疑慮，整體上資金就是會流向股市，這時就是大趨勢有了，現在GB200也確定11月大量生產，12月開始出貨，雖然不知道GB200能對毛利率及獲利貢獻有多大，但GB200的單價很高，對鴻海營收一定是影響巨大的，現在外資群，主力及內資不知道GB200對毛利率及獲利的貢獻，也不會有人知道，所以進去佈局也是相對安全，外資群到明年五月中前，是可以玩一個波段，光靠GB200這個題材就能炒作了，也沒有人敢過度看空，因為只要過度看空，明年五月中只要開出第一季財報，毛利率及獲利大幅提升，那空方就會被軋到外太空去，大家按讚並留言，鴻海是第一家確定GB200生產及出貨的公司，市場資金會湧向衝第一的公司，加上經濟沒有衰退疑慮，三大法人可以趁機在鴻海玩一個波段行情！
文章主題內容如下
1、AI伺服器對鴻海營收的增加情況！
2、GB200在12月出貨三大法人搶買鴻海！
3、高股息ETF沒有新資金湧入現原形！
個人股市研究觀察記錄文章目錄
